法兴证券(香港)董事 李 锦

　　2008年第三季窝轮总成交同比减少53％，达到5558亿港元，平均每日成交额约90亿港元，占大市成交比例下降至14.1％；牛熊证总成交同比则见倍增——大增25倍，至3964亿港元，平均每日成交额约64亿港元，占大市成交比例上升至10.1％。

　　综观首三季香港窝轮及牛熊证市场占有率，三间大型发行商就合共占了一半的市场份额——法兴、比联及德银分别占17％、16.4％及15.6％。

　　引致窝轮市场成交下跌的主因是受到环球金融市场信贷危机的影响，加上港股第三季表现欠佳也令市场

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投资气氛薄弱、交投急降，窝轮需求因而减少。还有一个原因是，部分资金由窝轮市场转战至牛熊证市场，就以以恒指窝轮与恒指牛熊证比较，牛熊证的敏感度一般较高，而且牛熊证的结构较为简单和较能紧贴正股的表现，投资者较易掌握，因此更能吸引即市买卖的投资者。

注：窝轮即认股权。

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